显示面板行业全景图新技术激发新活力,产业
（报告出品方：中国平安）
一、显示面板：千亿美元级市场，产业格局清晰成熟显示面板：千亿美元级大市场，具备明显的周期性特征
市场规模：显示面板是一个千亿美元级大市场。年，全球面板市场规模约为亿美元，面板出货总量约为35.1亿片，出货总面积约为2.5亿平方米，后续将呈现稳定增长趋势，预计年，面板市场规模将达到亿美元，面板出货总量约为40.8亿片，出货总面积约为3.3亿平方米。
面板周期：面板行业呈现明显的周期性特征。最近一次面板周期起于年末，疫情宅经济拉动需求，面板价格开始上涨；年6月份迎来转折点，需求透支，供过于求严重，面板价格开始下跌；年年末面板价格跌至谷底，在供给端严格控产后，供需逐渐平衡，价格维持稳定，本轮周期结束。随着面板产业在中国大陆的集中度逐渐提高，面板行业的周期性有望逐渐减弱。
技术演进趋势：LCD仍占主流，OLED持续渗透，MicroLED蠢蠢欲动
目前，显示面板仍以LCD为主流，且短期内其主流地位难以撼动，FMMOLED在小尺寸已占据半壁江山，且正往中尺寸渗透，MicroLED尚未成熟，待技术、成本问题解决后将大放异彩。
技术演进趋势：MicroOLED技术有望为显示面板注入新活力
MicroOLED是在硅背板（CMOS驱动）上制造OLED器件，是半导体产业与面板产业的融合产品，特征为超小尺寸、超高PPI、高亮度，高度契合AR、VR等近眼显示新场景。MicroOLED技术难度大，门槛极高，目前能稳定量产的公司屈指可数。全球范围内，Sony、LGD处于第一梯队，国内京东方、视涯科技基本位于第二梯队。目前MicroOLED市场规模还较小，年全球市场规模仅1.30亿美元，预计待苹果发布其MR产品后，将给MicroOLED注入一剂强心针。
二、面板篇：国内面板龙头企业竞争力稳步提升国内面板厂竞争力稳步提升
目前主流的面板技术主要是LCD和OLED，中国大陆面板厂在产能、技术等方面均具备强大的竞争力。1）LCD领域，中国大陆一枝独秀：市场方面，根据Omdia数据，年全球中大尺寸LCD面板市场中，中国大陆市占率达到56%，超过韩、日、台市占率之和，成为LCD产业的绝对霸主；技术方面，中国大陆在最新的MiniLED背光技术方面基本处于行业领先的地位。2）OLED领域，中韩双雄并立：市场方面，根据CinnoResearch数据，年一季度，全球手机OLED面板市场中，韩国SDC和LGD合计市占率约为62%，中国大陆京东方、天马微、维信诺、TCL华星光电、和辉光电合计市占率约为38%，中国大陆与韩国在OLED市场方面的差距迅速缩小，目前基本处于同台竞争的现状；技术方面，折叠面板是AMOLED手机面板最前沿的先进技术，中国大陆各大面板厂均有布局且已成功出货至下游手机厂。
新兴的MicroOLED和MicroLED领域，大陆厂商也在积极布局，具备相当的竞争力。MicroOLED领域，京东方、视涯科技已布局多年，仅次于Sony、LGD，在国内总体处于领先地位；MicroLED领域，京东方、TCL华星光电、维信诺、天马微都积极参与，与行业领头者SDC差距不大。
国内面板厂
京东方TCL华星光电
京东方：显示产业龙头，在LCD、OLED、MLED领域有全面布局，拥有12条G4.5-G10.5LCD产线及3条G6AMOLED产线，全球领先。LCD主流应用中，智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大应用领域出货面积全球第一，且在拼接、车载等创新应用领域处于第一梯队；OLED市占率稳步提升，年公司成功进入苹果供应链，到年一季度公司在AMOLED手机面板市场中的份额达到21%，位居全球第二，快速缩小与三星的差距；MLED快速推进，直显COGP0.9、COBP0.9-P1.5全系列产品实现量产，年取得营收8.47亿元，且积极往上游拓展，年控股华灿光电，构建全产业链优势；此外，公司在微显示方面布局深入，MicroOLED、FastLCD技术助力AR/VR等近眼显示新应用。
TCL华星光电：LCD仅次于京东方，电视面板市占率全球第二，在大尺寸打印OLED领域布局颇深。TCL华星光电拥有6条G8.5及以上的LCD产线，高世代线规模全球前二，55寸、75寸产品份额全球第一，65寸产品份额全球第二，且在一些高端及商用细分领域表现亮眼，如8K、Hz高端产品以及交互白板商用产品市场份额均为全球第一；对于中小尺寸产品，公司在一些细分领域如电竞显示器、LTPS平板、高PPIVRLCD屏等处于全球第一的位置。公司拥有一条G6AMOLED产线，且在大尺寸打印OLED方面布局深入，与日本JOLED公司合作密切，总体处于业界领先的位置。
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